昨晚最新一期的非农数据公布，市场原先预期美国劳动市场可能保持稳定，但报告显示就业增长减缓。尽管就业数据不佳，但薪资增长强劲，显示通膨压力仍然存在，这可能导致联准会维持较长时间的紧缩政策，也就是继续暂缓降息！
1 月非农就业数据发布，影响比特币市场情绪
2025 年2 月7 日，美国劳工统计局公布1 月非农就业数据，显示新增就业人数为14.3 万人，低于市场预期的17 万人，且与12 月的25.6 万人相比显著下降。然而，失业率意外下降至4%，优于市场预测的4.1%。此外，平均时薪年增0.5%，高于市场预期的0.3%。
比特币突破10 万美元，市场情绪升温
非农数据发布后，比特币市场迅速反应，价格一度突破10 万美元，创下2025 年2 月以来的新高。根据CCData 资料，比特币价格在数据公布后达到100,149 美元，但随后因市场情绪波动回落，目前在96,250 美元附近徘徊。
比特币价格的上涨主要来自以下几个因素：
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市场预期联准会暂缓降息
虽然薪资增长强于预期，但就业数据疲软，市场认为联准会不太可能在3 月会议上采取进一步的升息行动，甚至可能维持当前利率不变。这降低了比特币的短期压力，促使价格反弹。 -
政策利多支撑加密市场
除了非农数据，美国国会近期正在推进稳定币监管法案，旨在建立法规框架来规范美元挂钩的支付型稳定币。这显示美国政府对于数位资产的监管方向逐渐明确，有助于提升市场信心。 -
风险资产普遍回升
美国股市在数据发布后同样反弹，显示市场对于经济数据的解读偏向正面，带动比特币等风险资产同步走扬。
联准会政策走向与比特币后市影响
根据CME FedWatch 资料，联准会在3 月会议降息的机率已降至8%，低于非农数据发布前的15%。这显示市场目前认为联准会将维持利率不变，甚至可能延后降息时间表。
联准会在2024 年最后四个月共降息100 个基点，当时市场普遍预期2025 年会延续降息循环。然而，近期美国经济数据强劲，使得联准会态度趋向保守。这也导致市场对于进一步政策宽松的期待下降。
对于比特币来说，这样的政策变化可能带来两种影响：
- 若联准会维持高利率较长时间，则风险资产（包括比特币）可能面临更大回档压力。
- 若市场接受联准会的保守态度并消化影响，则比特币可能会随着股市稳定而进一步创高。
比特币与股市的关联性
Grayscale 研究主管Zach Pandl 表示：「只要股市维持稳定，比特币仍有机会在本季内创下新高。」这意味着比特币的走势与传统市场的关联性仍然强劲，若标普500 或纳斯达克指数保持强势，将有助于支撑比特币价格。
比特币技术分析：关键支撑与压力位
近期比特币价格维持在91,000 至102,000 美元区间震荡，技术分析显示以下几个关键价位：
- 支撑位：91,000 美元，若跌破，可能测试88,000 美元。
- 阻力位：102,000 美元，若突破，有望挑战105,000 美元以上。
市场情绪与资金流向
数据显示，近期比特币现货ETF 持续获得资金流入，显示机构投资者仍在增加比特币配置。此外，稳定币市场市值回升，也显示资金可能准备进入加密市场。
根据Glassnode 数据：
- 比特币交易所持仓下降，显示投资者倾向长期持有。
- 衍生品市场杠杆率上升，暗示市场交易活跃，短期波动性可能增加。
比特币的未来走势的关注点
1 月的非农数据显示美国就业市场放缓，但薪资增长强劲，导致市场对于联准会降息的预期降温。比特币价格在数据公布后一度突破10 万美元，但受市场波动影响回落。
未来影响比特币价格的主要因素包括：
- 联准会货币政策变化：若通膨持续降温，市场可能重新计入降息预期，利好比特币。
- 股市表现：比特币仍与美股呈现一定程度的联动关系，若标普500 续强，将支撑比特币价格。
- 监管进展：稳定币法案的推进可能促使加密货币市场更为成熟，吸引机构投资者入场。
整体而言，比特币短期内可能持续震荡，但若市场情绪稳定，加上政策利多支撑，仍有机会在2025 年第一季内创下历史新高。投资人应密切关注联准会政策动向、监管发展以及市场流动性变化，以掌握比特币的投资机会。
